目录

一、新能源汽车投资进入下半场，注重精选个股.4

1.以锂电板块为首的普涨难再现，政策利好下投资机会依然存在4

2.乘用车与物流车下半年将大放异彩.5

3.三元锂电产业链投资价值凸显.7

4.上游高镍正极材料与湿法隔膜，供给不足9

5.PACK专业化生产成趋势，BMS为技术核心11

6.充电桩千亿市场启动.12

二、售电市场已拉开，关注有客户资源的优质标的.14

1.直购电不断推进14

2.用户参与直购电电价差的演进逻辑.15

3.投资标的选择：布局试点区域，关注渠道与平台16

三、储能行业大幕拉开，看好铅炭和锂离子技术路线.17

1.储能是能源互联网的关键一环.17

2.储能技术日益成熟，看好锂离子和铅炭储能18

3.各类储能技术的度电成本.20

4.各类储能技术的发展前景.20

5.我国：储能步入商业化阶段.22

四、重点推荐标的25

1.亿纬锂能-三元锂电池新秀，产能逐步释放25

2.沧州明珠-湿法隔膜布局领跑者25

3.金杯电工-具备BMS核心技术的PACK新秀.26

4.智光电气-具备BMS核心技术的PACK新秀.27