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1.燃气壁挂炉家庭供暖功能好，对散煤取暖替代性强

图1：壁挂炉外观

图2：壁挂炉具有供暖及供热水两种功能

图3：壁挂炉内部结构

2.大气治理刻不容缓，“煤改气”政策密集出台

表1：中央发布的与农村“煤改气”相关的政策

表2：地方政府发布的与农村“煤改气”相关的政策

3.地方政府积极响应，补贴政策陆续出台

表3：“2+26”城市“煤改气”补贴政策

表4：清洁取暖试点工作各城市支持金额

4.重点关注标的：大元泵业、迪森股份

4.1.大元泵业：国内屏蔽泵企业，煤改气促进业绩进一步发展

表5：2015-2016年屏蔽泵前十大客户

图6：2016年屏蔽泵收入7.67亿元，同比增长46.71%

图7：2016年热水循环屏蔽同比增长6.91%

表6：大元泵业各类产品产能（单位：万台）

表7：IPO募投项目情况

4.2.迪森股份：清洁能源综合服务商，显著受益于京津冀煤改气

表8：2017年上半年小松鼠壁挂炉销量

图8：迪森家居壁挂炉自动化生产线、检测设备局部图

表9：2017年上半年工业锅炉销量

附件下载：煤改气政策加码执行 开启家用锅炉强劲需求