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16年LED产业链增速回升，照明、显示应用占比提升5

LED的能量转换效率高、寿命长.5

蓝光LED的出现是全彩显示和白光照明的基石5

RGB三原色是全彩LED显示的基本原理6

转换型是实现白光LED的主流方案7

LED的应用领域多样，16年通用照明、显示屏应用占比提升8

国内LED产业链各环节高速成长，16年应用产值已达3697亿元.8

LED芯片加工流程是典型的半导体制造工艺10

蓝宝石仍是GaNLED的主要衬底材料.10

MOCVD是在衬底上实现外延生长的核心技术11

LED芯片前段制程需要无尘环境，后段制程注重静电防护.12

垂直型和倒装型是LED芯片级封装的主流技术路径.12

COB和SMD是LED阵列封装的主流技术路径13

行业变革正在供需两端发生14

价格战挤出效应明显，行业竞争格局改善.14

政策支持大规模扩产，15年末LED芯片、封装价格大幅下跌.14

价格竞争环境中照明行业亏损面高企，15年LED企业数量减少20%15

15年内资企业相对强势，国外大厂近两年陆续退出中国照明市场16