图表24 A股整体、环保行业及四家企业平均毛利率对比19

图表25 各企业固废业务毛利率对比19

图表26 伟明环保毛利率调整20

图表27 调整后的各公司毛利率对比20

图表28 垃圾焚烧企业ROE对比.21

图表29 垃圾焚烧企业ROE拆解.21

图表30 垃圾焚烧企业净利润率分解22

图表31 项目毛利率测算22

图表32 盈利因子敏感性分析23

图表33 全国垃圾处置费热力图.24

图表34 垃圾焚烧项目新中标数量.24

图表35 伟明环保营业收入分布地区25

图表36 瀚蓝环境营业收入分布地区25

图表37 中国天楹营业收入分布地区25

图表38 上海环境营业收入分布地区25

图表39 伟明环保垃圾处置费测算过程26

图表40 中国天楹垃圾处置费测算过程26

图表41 伟明环保及中国天楹垃圾处置费（元/吨）26

图表42 垃圾焚烧企业垃圾处置费对比（元/吨）.26

图表43 各企业单位垃圾处理能力投资额测算27

图表44 上海环境各地区营业收入及毛利率.28

图表45 部分地区垃圾结构及热值.28

图表46 各垃圾焚烧企业吨垃圾上网电量（单位：千瓦时/吨）29

图表47 各公司产能利用率.30

图表48 垃圾焚烧发电量逐步攀升但发电量占比仍偏低30

图表49 各企业毛利率31

图表50 公司估值表.31

图表51 上海环境垃圾焚烧项目统计33

图表52 伟明环保垃圾焚烧项目统计33

图表53 瀚蓝环境垃圾焚烧项目统计34

图表54 中国天楹垃圾焚烧项目统计36

附件下载：垃圾焚烧子行业研究报告：从政策、财务、盈利因子多角度剖析